Valor Econômico
Graziella Valenti e Silvia Fregoni, de São Paulo
Colaboração de Altamiro Silva Júnior
Nem mesmo a quase certeza sobre o negócio e os valores discutidos fizeram com que o preço das ações da Nossa Caixa se ajustasse à aquisição pelo Banco do Brasil. O valor oferecido pelo banco federal ao governo paulista equivale a um prêmio de 37,7% sobre o fechamento de quarta-feira da Bovespa.
O valor total da transação deverá alcançar R$ 7,5 bilhões. Desse total, R$ 2,6 bilhões deverão ser gastos com a oferta pelas ações dos minoritários da Nossa Caixa. O Estado de São Paulo, controlador, ficará com os outros R$ 5, 4 bilhões.
O modelo da transação foi o mais tradicional de uma aquisição – como há tempos não se via no mercado brasileiro. Compra de controle direto, com pagamento em dinheiro. Em negócio desse tipo, os detentores de ações ordinárias têm garantido acesso a 80% do valor por ação pago pelo controle, conforme a Lei das Sociedades por Ações – direito conhecido como “tag along”.
No entanto, como a Nossa Caixa está listada no Novo Mercado, seus investidores têm garantia ainda maior: 100% do preço pago na troca de controle.
A expectativa é lançar a oferta aos minoritários – com a publicação do edital da operação – em março de 2009. O prazo considera a espera pelas aprovações regulatórias necessárias para a finalização do negócio.
A oferta de tag along já deve garantir ao BB a titularidade de praticamente todas as ações da Nossa Caixa. Com isso, o registro de companhia aberta do banco será cancelado. Cumprida essa etapa, a Nossa Caixa será incorporada ao banco federal – operação esta já sem reflexos para o mercado de ações.
